In partnership with
11/8/2026
早安星期二☕，已经有人喊美股8000了。
马股星期一表面上没有方向，指数背后却出现相当明显的资金轮动。
富时隆综指最终报 1,735.37点，跌0.38点或0.02%，盘中最高1,738.97点，最低1,730.35点。
拖累综指的包括消费及种植大型股。
Nestlé Malaysia重挫RM1.80至RM99.60，KLK跌RM1.06，Carlsberg跌48仙至RM14.52，Dutch Lady也回落20仙至RM31.80。投资者在本周五公布第二季GDP最终数据前，没有大举增加大型股仓位。
真正热闹的地方是科技板块。
Bursa科技指数上涨约2.5%，创2024年7月以来两年新高。
DNEX成为全场最活跃股票，成交超过1.5亿股，股价上涨6.4%至50仙；Inari上涨5%至RM2.52，SkyeChip再涨近8%至RM3.25。
这轮资金并不只是炒“半导体”三个字。
市场正在交易AI供应链从GPU向光通信、先进封装、ASIC、HBM及半导体设备扩散的故事。
BIMB Securities指出，马来西亚企业正在进入IC设计、photonics、advanced packaging及半导体材料等价值更高的环节。美国若进一步限制中国制造的新一代optical transceiver，也可能推动部分供应链转移至马来西亚。
今天的 Morning Coffee，我们会重点看：
油价大涨
S&P500 目标8000？
市场经济 MARKETS
| ▼ | FBMKLCI | 1,735.37 | -0.02% |
| ▲ | KL TECHNOLOGY | 2-YEAR HIGH | +2.50% |
| ▲ | S&P 500 | 7,764 | +0.10% |
| ▲ | BITCOIN | $65,206 | +0.20% |
| ▲ | BRENT OIL | $86.90 | +4.00% |
| ▼ | GOLD | $4,326 | -0.10% |
市场概况：
全球市场在星期亚洲股市大涨，除了马来西亚和中国。
马股方面，今日上涨股533支，下跌股则有581支。
马股科技指数持续走高，上涨2.50%。
大宗商品方面，黄金下跌0.10%，原油大跌4%。
建筑订单加速
上半年已达RM27.7B
马来西亚建筑业今年正在经历新一轮订单潮。
数据显示，国内第二季新颁发建筑合约达到约RM16.9 billion，同比增长约34%；加上第一季后，2026年上半年累计合约已经达到RM27.7 billion。
推动订单的不再只有传统住宅和政府道路工程，数据中心及大型基础设施正在成为越来越重要的增长来源。
其中最明显的是数据中心。
柔佛、巴生谷等地区过去几年吸引Microsoft、Google、Amazon等国际科技企业扩大基础设施投资，背后需要的不只是服务器机房，还包括变电站、电力连接、冷却系统、水务、道路以及大量机电工程。
政府工程则提供另一层订单支撑。
随着大型交通、水务、医院及公共基础设施项目推进，本地大型承包商未来数年的订单能见度有所提高。
这也解释为什么建筑股的投资逻辑正在改变。
过去市场通常把建筑公司视为低利润、项目周期长的承包商；现在部分企业开始受惠于数据中心、半导体厂房及高规格工业建筑，项目价值和技术要求都更高。
不过订单创新高不等于利润一定同步创新高。
真正需要观察的是项目利润率、劳工与材料成本，以及RM27.7 billion订单最终能够转化多少盈利和现金流。
油价大涨
霍尔木兹风险重新定价
国际油价周一急升，盘中涨幅一度达到约6%，市场重新把焦点放回霍尔木兹海峡的供应风险。
伊朗表示，若要推进海峡重新开放，美国需要满足包括制裁松绑等条件，令市场原本预期航运很快恢复正常的希望降温。
霍尔木兹海峡的重要性远超过伊朗本身。
全球约五分之一的石油消费需要经过这条狭窄水道，沙特阿拉伯、阿联酋、科威特、伊拉克及卡塔尔的大量能源出口都与它有关。一旦船运持续受阻，影响的不只是原油，还包括LNG、航运时间、保险费及运输成本。
对马来西亚而言，油价上涨的影响并非完全负面。作为能源生产国，较高油价通常有利于Petronas相关收入，也可能改善部分油气服务公司的订单预期；但另一边，航空、物流、制造及运输企业成本会增加。
更大的风险是通胀。
如果能源价格持续高企，美国通胀下降速度可能放慢，市场对美联储降息的预期也可能重新调整。油价因此再次成为影响全球股市、债券及利率预期的重要变量。
S&P500看高8000点
JPMorgan再看高美股
美股已经处于历史高位，但JPMorgan仍然选择继续上调目标。
JPMorgan把2026年底S&P 500目标从7,800点提高至8,000点，意味着华尔街认为AI带来的盈利增长仍然有空间，而不只是估值越来越贵。核心逻辑开始从过去两年的“企业大量购买GPU”，转向这些巨额AI资本开支能否真正产生收入。
大型科技公司仍然是关键。Microsoft、Alphabet、Amazon及Meta等云端巨头持续投入数据中心、AI芯片、网络及电力基础设施。过去市场担心资本开支增长太快，最终无法产生足够回报；但如果AI云服务、广告、企业软件及自动化业务开始贡献更明显收入，盈利增长就可能逐渐追上估值。
这也是8000点目标最重要的前提：不是单纯靠PE继续扩张，而是企业盈利必须继续上修。
风险同样明显。美股估值已经不便宜，如果通胀因为油价重新升温、美联储维持高利率更久，或者AI投资回报低于预期，高估值科技股会首先承受压力。
因此市场下一阶段看的已经不是“AI有没有故事”，而是数千亿美元AI投资究竟能够赚回多少钱。
新闻 NEWS
LSS6带来新资本开支
Al-Aqar估值降下来
Hektar大股东再减仓
日本股市大涨2%
欧洲股市停止创新高
大马股市 UPs & DOWNs
🟢上涨股
STRATUS 继续破新高，单日 +5.2%
SKYECHIP 科技领域大涨，单日+7.6%
🔴下跌股
PCHEM 油价波动，单日-2.2%
CARLSBERG 持续下跌，跌回10年前，单日-3.2%
国外财经&趣事 NEWS
日元一天跌近1%，干预效果开始消退。
日本政府出手救日元后，效果开始消退。
日元周一一度下跌约0.8%，美元兑日元重新升至接近159水平，录得近五个月来最大的单日跌幅之一。
此前日元一度逼近164，日本与美国罕见进行协调干预，把汇率快速拉回，但短短数周后，市场再次测试日本政府的底线。
问题在于，干预可以改变短期价格，却很难改变资金流向。
美国利率仍然明显高于日本，只要美日息差维持高位，投资者仍有动力借入低息日元，再买入美元资产，所谓carry trade继续对日元形成压力。
这也令日本央行面对两难。日元太弱，会推高日本进口能源、食品及原材料价格，加重家庭生活成本；但如果为了救汇率而快速加息，又可能冲击日本经济、企业融资及政府债务成本。
市场接下来会特别关注160日元这个心理关口。如果汇率再次突破，日本政府是否进行第二轮干预，将成为外汇市场焦点。
更值得注意的是，日本股市当天反而走强。日经225指数上涨约2%，逼近67,000点。原因是日元贬值通常有利于Toyota、Sony等大型出口企业的海外收入。
因此，日本现在出现一个非常典型的局面：股市享受弱日元，政府却越来越难承受弱日元带来的进口通胀。
分享咖啡 SHARE THE COFFEE
How Jennifer Aniston’s LolaVie brand grew sales 40% with CTV ads
For its first CTV campaign, Jennifer Aniston’s DTC haircare brand LolaVie had a few non-negotiables. The campaign had to be simple. It had to demonstrate measurable impact. And it had to be full-funnel.
LolaVie used Roku Ads Manager to test and optimize creatives — reaching millions of potential customers at all stages of their purchase journeys. Roku Ads Manager helped the brand convey LolaVie’s playful voice while helping drive omnichannel sales across both ecommerce and retail touchpoints.
The campaign included an Action Ad overlay that let viewers shop directly from their TVs by clicking OK on their Roku remote. This guided them to the website to buy LolaVie products.
Discover how Roku Ads Manager helped LolaVie drive big sales and customer growth with self-serve TV ads.
The DTC beauty category is crowded. To break through, Jennifer Aniston’s brand LolaVie, worked with Roku Ads Manager to easily set up, test, and optimize CTV ad creatives. The campaign helped drive a big lift in sales and customer growth, helping LolaVie break through in the crowded beauty category.