18/9/2026
早安星期五☕，Airasia发生了什么事？
FBM KLCI收报1,674.74点，下跌4.47点或0.26%。
美国Fed凌晨宣布三年多来首次加息，市场一方面担心全球利率进一步上升，另一方面又认为近期连续下跌已把部分蓝筹推入超卖区，因此出现明显的低吸与抛售拉锯。
金融服务指数跌111.48点，Maybank跌至RM10.36，CIMB跌11仙至RM7.69，Hong Leong Bank跌36仙；Petronas Chemicals则跌34仙至RM4.86。
金融、工业、能源和种植指数全部下跌，说明市场正在重新计算“higher for longer”的资本成本。
但科技股出现部分反弹。
Vitrox升48仙、MPI升40仙，Nestlé亦反弹34仙。与此同时，新股Pioneer Heat首日交易最高一度升至34.5仙，最终收30仙，较25仙IPO价仍高20%。
AirAsia则成为另一端的极端案例。
股价盘中最低跌至50仙，接近四年低位，单日一度跌约22%；收报50.5仙，成交超过1.3亿股。随着融资、现金流及政府应急方案消息持续发酵，市场已经不再把它当成普通航空周期股，而是在重新定价资产负债表风险。
令吉亦承受Fed冲击，一度跌至4.1000兑1美元，为近三个月最低。
今天的 Morning Coffee，我们会看：
Airasia大件事
TS Wong不再是Cuscapi大股东
市场经济 MARKETS
| ▼ | FBMKLCI | 1,674.74 | -0.27% |
| ▲ | KL TECHNOLOGY | 72.83 | +1.42% |
| ▲ | S&P 500 | 7,623.71 | +0.95% |
| ▲ | BITCOIN | $76,874.00 | +1.53% |
| ▼ | BRENT OIL | $103.14 | -2.54% |
| ▲ | GOLD | $4,372.35 | +2.53% |
市场概况：
马股今日上涨股465支，下跌股则有673支。
马股科技指数出现大涨，终于在短期下跌趋势中反弹，指数上涨1.42%。
大宗商品方面，黄金上涨2.53%，原油大跌2.54%。
电费门槛调整
政府把家庭电费保护门槛由每月 600kWh提高至800kWh，适用于2026年9月至12月31日的用电量。
只要每月用电不超过800kWh，家庭用户可豁免 Automatic Fuel Adjustment（AFA）、Retail Charge及SST。
政策调整的背景是近期持续高温与烟霾，部分原本用电量低于600kWh的家庭因为空调使用增加，被推过补贴门槛。政府因此选择扩大保护范围，而不是全面冻结电价。
值得注意的是，800kWh并非永久免费用电，而是把更多中等用量家庭隔离在燃料成本上涨之外。
随着天然气、煤炭及国际油价上升，电力生产成本仍在增加，这项措施实质上是政府在能源成本与家庭生活成本之间增加一道缓冲层。
Elon's Cooking Up Something Big
Love him or hate him, Musk moves markets. His next launch hits July 22, and the smart money is already positioning. Our analyst found 3 stocks set to ride it — with entry points and a buy/sell playbook.
Airasia大件事
AirAsia 9月17日一度暴跌约 21%，最低触及近四年水平，最终报约50.5仙，单日成交超过1.33亿股；Capital A同期亦跌约18%。
市场担忧已经从油价和航空周期，转向AirAsia自身的流动性与资产负债表。报道称政府已向Malaysia Airlines及Batik Air了解，若AirAsia出现严重营运压力，两家公司能否吸收部分国内航线需求；AirAsia同时仍欠Malaysia Airports至少 RM500m相关费用。
公司此前公布的季度亏损为四年来最大，并正在寻求超过 US$1b国际债务融资及RM700m本地信贷，主要用于再融资和整合资产负债表，而非单纯弥补日常营运。
油价急升、缺乏充分燃油对冲，以及融资成本上升，让市场开始重新评估这家国内市占率极高航空公司的现金流安全边际。
TS WONG再次售股
Zetrix AI创办人兼MYEG董事经理 Wong Thean Soon（TS Wong）正式退出Cuscapi主要股东名单。
他披露出售约 1.036亿股Cuscapi，包括直接持有的9,912万股，以及通过Asia Internet Holdings持有的450万股，合计接近公司11%股权。
交易实际上在9月11日通过direct business transaction完成，9月17日才正式披露；按当日5仙股价计算，价值约 RM5.18m。
出售后，TS Wong只剩约2,320万股，即约2.5%股权，远低于8月底前约28%的直接及间接持股。值得注意的是，他近期减持发生在Zetrix AI及Excel Force质押股份遭处置的同一阶段，显示margin call与股权质押风险已开始跨公司传导。
Tan Boon Seng则通过场外交易买入约10.6%，成为Cuscapi新的主要股东。
新闻 NEWS
Huawei要求中国AI实验室不要放慢
英国央行维持3.75%，但加息风险上升
黄金反弹超过2%
Lagenda完成首笔RM475m Sukuk发行
Tan Chong再推进EV电池本地化
大马股市 UPs & DOWNs
🟢上涨股
YTLPOWR 逆势上涨，单日 +2.7%
Vitrox 科技股反弹，单日+5.3%
🔴下跌股
Airasia 出现大跌，单日-21.1%
Zetrix 持续下跌，单日-3.9%
国外财经&趣事 NEWS
Fed三年多来首次加息
美联储正式把联邦基金利率提高 25个基点至3.75%–4.00%，这是三年多以来首次加息，而且决议获得一致通过。
真正令市场重新定价的并不是这25个基点，而是政策路径明显转鹰：18名决策者中有 16人预计2026年底前至少还需要再加息一次。
Fed同时提高未来通胀预测，认为中东冲突推高能源价格，使通胀回到2%目标的时间可能延长至2029年。
新任主席Kevin Warsh没有承诺具体利率路径，但强调当前经济仍具韧性，控制通胀风险仍然优先。
这代表过去市场讨论的“Fed什么时候降息”已经被完全打断；接下来股票、债券、美元和新兴市场货币都必须重新面对一个更高的无风险利率环境。
高估值科技股、房地产及高负债企业尤其敏感，因为融资成本与估值贴现率会同时上升。
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