20/8/2026
早安星期四☕，股市回调。
KLCI收报1,731.32点，跌2.04点或0.12%，盘中最低一度下探1,725.95点，最高1,733.44点。
当天最痛的是科技。
MPI直接重挫RM1.92至RM46.10，MI Technovation跌20仙、Unisem跌16仙、Pentamaster跌15仙、Frontken跌11仙。
美国长期国债收益率此前升至多年高位，加上Brent继续站在US$90以上，让市场重新计算高估值成长股的折现率。
对于利润在未来几年才兑现的科技公司，利率越高，今天愿意付出的估值自然越低。
种植股也没有因为CPO看涨而立即受惠。
种植指数单日跌95.52点，United Plantations跌60仙，SD Guthrie和Johor Plantations各跌17仙。
Johor Plantations尤其受到业绩逊预期拖累，说明市场已经不再只买“棕油价格上涨”这一个故事，而开始重新审视每家公司的产量、成本和估值。
真正把KLCI撑住的是大型防御股。
Maybank升2仙至RM10.64、Public Bank升4仙至RM5.15，IHH Healthcare更升15仙至RM8.30；CIMB只跌4仙、Tenaga跌2仙。
日经225跌3.16%，韩国KOSPI重挫约5%，沪深300跌2.9%，只有香港恒指勉强升0.09%。
在亚洲科技股普遍遭抛售的情况下，KLCI只跌0.12%，相对表现确实强，但700只跌股说明内部情绪远没有指数那么漂亮。
今天的 Morning Coffee，我们会看：
柴油起价
大马在东南亚的经济名列前茅
市场经济 MARKETS
| ▼ | FBMKLCI | 1,731.32 | -0.12% |
| ▼ | KL TECHNOLOGY | 77.60 | -1.57% |
| ▲ | S&P 500 | 7,731.00 | +0.51% |
| ▲ | BITCOIN | $68,757.00 | +6.33% |
| ▲ | BRENT OIL | $92.29 | +1.10% |
| ▲ | GOLD | $4,486.88 | +3.50% |
市场概况：
全球市场在星期三都下跌，除了香港。
马股方面，今日上涨股478支，下跌股则有700支。
马股科技指数出现大跌，因为亚洲科技股大跌，拖累指数下跌1.57%。
大宗商品方面，黄金涨约3.5%，原油小涨1.10%。
Unitree上市
上市首日暴涨460%，中国机器人概念彻底点燃
中国人形机器人公司 Unitree（宇树科技） 8月19日在上海科创板上市，首日成为全市场焦点。
IPO定价每股150.80元人民币，开盘一度冲上1,100元，最终收报845元，较发行价暴涨460%，公司市值直接升至约US$50 billion。
此次IPO筹得约US$900 million，而散户认购热度极高，显示市场正在把“具身智能”视为AI之后下一个大型科技赛道。
Unitree最特别的地方，是它并非只有概念。
公司生产人形及四足机器人，产品能够跑步、跳跃甚至进行复杂动作，而且与许多仍在烧钱的机器人初创企业相比，Unitree已经实现盈利。
不过，现在真正大规模投入工厂、物流或家庭场景的机器人仍然有限，许多订单来自大学、研究机构及展示用途。
因此460%的首日涨幅，更大程度是在交易未来机器人产业可能出现类似电动车、AI芯片式爆发的预期，而不是今天已经存在的利润。
Elon's Cooking Up Something Big
Love him or hate him, Musk moves markets. His next launch hits July 22, and the smart money is already positioning. Our analyst found 3 stocks set to ride it — with entry points and a buy/sell playbook.
柴油起价
非津贴的汽油、柴油再涨，高油价开始直接打到马来西亚消费者
从8月20日至26日，马来西亚非补贴燃油价格再次上调。
非补贴RON95上涨15仙至RM3.77/L，RON97上涨10仙至RM4.25/L，柴油则上涨20仙至RM4.67/L。
一周前，这三种燃料价格才刚下调，如今随着国际原油重新逼近每桶US$90以上，国内浮动油价马上跟着反弹。
未来若中东局势持续紧张、Brent长期维持US$90甚至更高，最先感受到压力的不只是车主，而是物流、运输、建筑、制造及企业营运成本。
企业柴油和运输成本提高后，最终可能转嫁至食品、配送及服务价格。
因此油价真正需要担心的并非RM3.77这个数字本身，而是如果高能源价格持续数月，可能重新推高国内通胀，并影响BNM未来的利率判断。
马来西亚经济
马来西亚第二季经济增长6.0%，高于第一季的5.4%，也高于此前5.8%的初步估计。
增长主要来自强劲的制造业、出口、家庭消费及投资，其中制造业增长7.5%，半导体、AI相关设备和数据中心投资成为重要推动力。
BNM指出，私人消费继续受到就业与收入增长支撑，而机器设备及建筑投资也保持强势。
真正值得关注的是增长结构。
马来西亚过去主要被视为半导体封装测试基地，如今Johor数据中心、AI基础设施和E&E出口同时扩张，意味着全球AI资本开支正在越来越明显地进入马来西亚真实GDP，而不只是推高科技股估值。
新闻 NEWS
PCHEM第二季净利达到RM414 million
UEM Sunrise半年就完成全年销售目标
Gas Malaysia利润缩水近27%
Genting Plantations收入涨30%
Pekat创下历史最高季度盈利
大马股市 UPs & DOWNs
🟢上涨股
KPJ 业绩超出预期，单日 +3.6%
ZETRIX 大跌后反弹，单日+3.2%
🔴下跌股
AAGB 油价大涨，恐影响未来盈利，单日-7.1%
JPG 业绩不如预期，单日-8.3%
国外财经&趣事 NEWS
SK Hynix直接宣布US$28.6 billion回购，AI赚的钱开始回到股东手上。
全球HBM龙头 SK Hynix 宣布一项极少见的大规模资本回报计划：公司将在8月20日至11月19日期间，回购并注销最多约2,400万股股票，总值达到40 trillion won，约US$28.6 billion。
同时，公司把2025至2027年产生的自由现金流中，用于股息、回购及注销股份的比例提高至超过50%。
这个动作背后的讯号比回购金额本身更重要。SK Hynix是Nvidia AI芯片所使用HBM高带宽记忆体的主要供应商，过去几年AI服务器需求爆发，让公司利润和现金迅速累积。截至第二季末，SK Hynix净现金约69 trillion won。
问题是，随着AI股票估值升得越来越高，投资者开始担心美国科技巨头未来会不会削减AI资本开支，SK Hynix股价在消息公布当天一度重挫近10%。
因此，这次回购实际上是在告诉市场：公司不只认为自己现金足够，也在用真金白银表达对未来memory cycle的信心。
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