3/8/2026
早安星期一☕，韩国神助攻亚洲市场。
BNPN获胜州选，接下来股市是否迎来动荡？
KLCI周五连续第三个交易日上涨，收高4.50点或0.26%，报1,724.90点。指数早盘一度回落至1,715.67点，随后在科技、银行及高价消费股买盘带动下回升，盘中最高触及1,730.12点。与前一周的1,701.02点相比，综指一周累涨约1.4%，收复此前因全球晶片股抛售造成的部分跌幅。
科技股是主要推动力。
MPI大涨RM3至RM46，ViTrox升70仙至RM8.70，UMS Integration涨51仙至RM7.35，Inari上涨10仙。
隔夜Microsoft与Amazon业绩缓解了市场对AI资本开支回报的担忧，韩国KOSPI更创纪录暴涨17.91%，带动亚洲半导体股集体修复。
银行股同样提供支撑。
Maybank升至RM10.90，Public Bank报RM5.17，CIMB上涨6仙至RM7.89。Nestlé则再涨RM1.60至RM101.10，在两日内突破RM100关口，延续业绩公布后的防御型买盘。
不过，周末政治局势出现变化。
BN与PN在森美兰州选举合计赢得25席，取得超过三分之二多数，并结束PH的州政权。
虽然州选举不会直接改变联邦政府席位，但结果可能提高投资者对联盟关系、政策连续性及提前全国大选的关注。
今天的 Morning Coffee，我们会重点看：
VITROX大涨
BNPN对股市的影响
市场经济 MARKETS
| ▲ | FBMKLCI | 1,724.90 | +0.26% |
| ▲ | KL TECHNOLOGY | 75.42 | +4.19% |
| ▲ | S&P 500 | 7,489.72 | +0.70% |
| ▲ | BITCOIN | $63,099.00 | +0.32% |
| ▲ | BRENT OIL | $90.12 | +1.22% |
| ▼ | GOLD | $4,042.97 | -1.47% |
市场概况：
全球市场在星期五三都上涨，除了新加坡。
马股方面，今日上涨股707支，下跌股则有402支。
马股科技指数出现大涨，因为韩国指数大涨18%，带领指数上涨4.19%。
大宗商品方面，黄金跌约1.47%，原油涨1.22%。
大马通膨放缓
通胀放缓至1.9%，运输价格降温主导。
大马6月消费者价格指数按年上涨1.9%，低于5月的2%，整体物价压力继续受控。主要原因是运输通胀由3.8%放缓至2.8%，抵销部分服务价格上涨。
不过，数据并非全面降温。保险与金融服务价格涨幅扩大至5.7%，餐饮及住宿服务也升至2.6%，显示家庭日常服务开支仍有压力。
对市场而言，温和通胀降低国行短期加息的必要性，有利消费、房地产及REIT估值；银行则可能面对利率维持不变、净息差缺乏进一步扩张的环境。
接下来需观察中东冲突推高的能源成本，会否重新传导至运输、食品及制造价格。6月数据反映的是油价急升前的情况，未来数月通胀方向仍取决于燃油、补贴及企业转嫁成本的速度。
VITROX第二季大赚85M
AI订单推动盈利跃升
ViTrox第二季净利由RM28.1 million增至RM85 million，按年增长约202%；营业额也翻倍至RM374.9 million，主要受AI加速器、高频宽记忆体及先进封装检测设备需求推动。
制造规模扩大、产品售价改善及产能瓶颈缓解，让公司能够更快把订单转化为出货。第二季订单出货比仍达1.5倍，显示新增订单继续高于交付水平。
Hong Leong Investment Bank随后把评级由“持有”调高至“买入”，目标价由RM8.05上调至RM9.85。
ViTrox股价周五上涨8.75%至RM8.70，盘中曾触及RM9.20。
风险在于估值。
业绩公布前，其市盈率已超过95倍。市场已提前计入AI设备需求持续强劲，一旦客户延迟资本开支、订单增长放缓或产能扩张不及预期，股价波动可能明显扩大。
BN拿下森州政权
马股关注大选风险
BN在森美兰36个州议席中赢得18席，PN取得7席，两者合计25席，超过组成政府所需的19席，也跨越三分之二多数门槛；PH则由上届17席降至11席。
州选结果本身不会直接改变上市公司盈利，马股更关注其对联邦政治的影响。
BN目前仍是联邦团结政府成员，却在森州与PN合作执政，可能提高市场对联盟关系、政策连续性及提前举行全国大选的讨论。
分析机构在BN早前大胜柔佛后已指出，提前举行第16届全国大选的概率上升，可能令投资者提高政治风险溢价，并在未来数月保持谨慎。
森州建筑、产业及工业园相关股或出现选择性买盘，但必须等待新政府公布预算、项目及发展政策。
短期内，选举结果对大盘的影响预计有限；若联邦政治稳定受到挑战，外资流向和大型政府项目股才可能出现更明显反应。
新闻 NEWS
Proton本地化率提高
银行坏账维持低位
企业贷款增长加快
外汇储备达US$132.6b
外资重新买入蓝筹
大马股市 UPs & DOWNs
🟢上涨股
VITROX 业绩利好，单日 +8.7%
SUNCON 突破新高，单日+2.1%
🔴下跌股
BAT 业绩恶化，单日-3.8%
MRDIY 持续下跌，已经来到一个月新低，单日-1.3%
国外财经&趣事 NEWS
日美十五年后联手，巨资干预阻止日元跌。
路透引述日本政府官员报道，东京与华盛顿已联合干预汇市，阻止日元跌至四十年低位。这将是两国自2011年以来首次共同买入日元，日本财长预计周一正式说明行动。
日本央行数据暗示，东京可能出售最多US$58.97 billion美元买入日元；美国财政部也曾通知银行准备参与后续行动。日元随后从约164兑一美元快速回升至157至158附近。
美国愿意介入，不只是为了日本。日元持续贬值会推高日本能源与食品进口成本，也可能迫使东京出售美国国债筹集干预资金，从而推高美国长期债券收益率。
联合行动提高了投机者继续做空日元的成本，但未必足以扭转长期趋势。美联储维持鹰派立场，日本央行利率仍明显较低，利差继续支持美元。日元能否守住升幅，最终仍取决于日本央行是否更快加息。
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