4/9/2026
早安星期五☕，昨天股市还不错。
FBM KLCI I收在 1,715.13点，上涨6.39点或0.37%。
全场成交约 39.1亿股、RM32.2亿，相比前一日42亿股、RM35.2亿继续下降。
Bank Negara把OPR继续维持在 2.75%，符合绝大多数市场预期。
BNM的决定本身不意外，措辞却值得注意。央行仍认为大马经济具韧性，第二季GDP增长6%，预计2026全年增长约5%；科技投资、出口与国内需求继续提供支撑。同时，中东战争及能源成本仍是通胀上行风险。
部分经济学家因此认为，BNM虽然今天没动，但政策语言没有完全关闭未来升息空间。市场从“今天会不会升”转向“11月甚至明年初要不要升”。
大型股的走势也反映这种环境。
Public Bank升7仙至RM5.00，CIMB升15仙至RM7.99，Tenaga升4仙至RM13.68，为KLCI提供主要支撑；Maybank反而小跌2仙至RM10.58，IHH跌9仙。
Zetrix也终于出现一点稳定迹象，由22仙反弹至 24仙，而且继续位列最活跃股票之一。
不过公司近期剧烈波动已经开始影响企业行动：其RM130m收购MyEG Ventures 50%股权的大部分代价原本准备以新股支付，但公司现在连issue price都暂时无法确定，要等发行前五日VWAP再计算。
今天的 Morning Coffee，我们会重点看：
手套股上涨
国行保持2.75%
市场经济 MARKETS
| ▲ | FBMKLCI | 1,715.13 | +0.37% |
| ▲ | KL TECHNOLOGY | 72.56 | +1.04% |
| ▲ | S&P 500 | 7,748.03 | +1.06% |
| ▲ | BITCOIN | $80,958.92 | +5.08% |
| ▲ | BRENT OIL | $95.68 | +0.05% |
| ▲ | GOLD | $4,484.95 | +2.21% |
市场概况：
全球市场在星期四有涨有跌。
马股方面，今日上涨股625支，下跌股则有497支。
马股多数指数出现反弹。
大宗商品方面，黄金涨约2.21%，原油几乎平盘。
棕油突破期货RM5000
El Niño还没真正杀到，市场已经先抢货
大马11月交割棕油期货9月3日盘中一度升至 RM5,022/吨，今年以来累计涨约23%。
这一轮不是单靠炒作：El Niño增强，市场担心马来西亚与印尼未来数月出现更严重干旱，而印尼8月已经出现超过9,000个林火热点，9月至今又新增超过1,700个，烟霾本身就是天气转干的信号。
与此同时，印尼B50生物柴油政策将把更多棕油留在国内生产燃料，进一步减少可出口供应。MPOC此前也指出，2027年远期合约已经站上RM5,000，说明市场担心的不是今天库存，而是明年的产量缺口。
当然，高价也有反作用：RM5,000以上可能刺激豆油替代及压抑消费。因此接下来最重要的不是价格有没有再破高，而是El Niño最终对马印产量造成多大实际损失。
手套股上涨
Supermax一度再涨15%：三年后重新赚钱，但全年其实还在亏
Supermax在9月3日盘中一度大涨 14.7%至39仙，创2025年11月以来最高。
不过真正推动这一轮反弹的业绩其实在8月26日已经公布：公司第四季净赚 RM80.32m，相比去年同期亏RM51.65m，也比上一季亏RM41.38m大幅翻身，是自2022年9月季度以来首次恢复季度盈利。
收入则按年增长42.5%至RM217.3m，受平均售价改善、需求回升及成本控制推动。
接下来真正决定估值的，是美国工厂能否提高利用率、全球手套供过于求是否继续改善，以及中国厂商扩产是否放慢。
现在市场交易的是“最坏时期可能过去”，不是盈利已经完全正常化。
国行保持2.75%
BNM第七次守住2.75%：今天没升息。
Bank Negara在9月3日再次维持OPR在 2.75%，这是2025年7月降息25个基点后，连续第七次会议按兵不动。
2026上半年GDP增长 5.7%，第二季更达到6%，出口、E&E、科技相关投资、旅游和国内需求仍然有支撑；另一方面，首七个月headline inflation只有1.8%、core inflation约2%，也没有迫使BNM马上加息。
不过真正值得看的，是BNM明显继续警告中东战争及高能源价格可能把成本传导至消费者。
目前2.75%是一个“刚刚好”的位置，但如果Brent长期维持高位、国内需求继续强、通胀重新往上，下一步未必是市场过去期待的降息。
新闻 NEWS
Broadcom把AI收入预测提高到US$115b
Snowflake暴涨20%
大马天然气产量暴增19%
令吉在BNM决定后略升，收在4.0405
FMM直接要求GST回来，但先从3%开始
大马股市 UPs & DOWNs
🟢上涨股
ZETRIX 爆跌后反弹，单日 +9.1%
GAMUDA 持续上涨，单日+5.7%
🔴下跌股
HEIM 啤酒股继续下滑，单日-2.1%
MRDIY 持续下跌，已经来到几个月新低，单日-2.2%
国外财经&趣事 NEWS
Nvidia花US$12.93b买下Hugging Face：现在连AI开发者入口也要拿下
Nvidia宣布以 US$12.9303b收购Hugging Face，成为公司历来最大型收购之一。
Hugging Face并不是另一家GPU公司，而是全球最重要的开放AI模型平台之一，目前拥有超过 1,800万名开发者、300万个模型、50万个datasets和100万个应用，超过20万家公司使用其平台。
对Nvidia而言，这笔交易的战略意义非常直接：过去它控制AI算力最重要的硬件，现在进一步往上游拿下开发者寻找、测试、修改和部署AI模型的重要入口。
不过Nvidia强调，Hugging Face收购后仍会维持开放，开发者不必使用Nvidia芯片，也能选择其他cloud和accelerator。
Hugging Face在2023年估值只有US$4.5b，Nvidia如今愿意付接近三倍，押注的是一个更大的趋势：未来AI未必全部由封闭模型统治，open model可能成为另一条主流生态，而Nvidia希望无论哪一边赢，最后都离不开它。
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