6/7/2026
早安星期一☕，美股上星期五假日休市
亚洲市场会不会在股市龙头沉睡中大涨/大跌？
FBM KLCI 收在 1,679.05点，上涨 1.04% 。
KLCI 连续第二个交易日走高，盘中一度升至 1,682.62点。这次反弹主要跟随区域市场风险胃口改善，背后是美国就业数据转弱后，市场降低对美联储继续加息的担忧。
全周成交量从前一周 155.4亿股 降至 136.3亿股，成交值也从 RM131.1亿 降至 RM111.1亿，显示指数反弹主要由大型股和特定主题支撑，整体资金活跃度并没有明显放大。
令吉方面，市场预期下周兑美元可能在 RM4.05至RM4.07 区间波动，焦点落在 7月9日 的美国 FOMC 会议纪要和国行货币政策会议。
Bank Muamalat 首席经济学家预计，国行将维持 OPR 在 2.75% 不变；截至周五，令吉兑美元从前一周 4.0860升至 4.0690。
美国股市因独立日假期周五休市，周四道指已创收市新高，但芯片股仍拖累纳指表现。
今天的 Morning Coffee，我们会重点看：
手套股继续面临压力
外资狂卖亚洲股票
市场经济 MARKETS
| ▲ | FBMKLCI | 1,679.05 | +1.04% |
| ▲ | KL TECHNOLOGY | 73.99 | +0.22% |
| ▲ | S&P 500 | 7,483.24 | +0.00% |
| ▼ | BITCOIN | $62,674.92 | -0.65% |
| ▲ | BRENT OIL | $72.36 | +0.00% |
| ▲ | GOLD | $4,175.70 | +1.26% |
市场概况：
全球市场在星期五都上涨，美国休市。
马股方面，今日上涨股401支，下跌股则有210支。
马股能源指数出现大涨，因为布朗特原油维持70美元支撑，带领指数上涨1.19%。
大宗商品方面，黄金涨约1.26%，原油价格不变。
OpenAI密交上市文件，瞄准市值$1T
OpenAI已经确认向美国证券交易委员会秘密提交S-1文件，代表公司已正式启动上市准备程序。
不过，这不等于OpenAI马上上市。公司自己也说明，上市时间还没有决定，可能还需要一段时间，因为部分事情作为私人公司会更容易处理。
市场关注点在于估值。
外媒报道指，OpenAI目前更倾向等到2027年上市，以争取US$1万亿估值；如果更早上市，可能需要接受较低估值。报道也称，Sam Altman不愿降低US$1万亿估值目标。
这件事也直接牵动Microsoft。
Motley Fool指出，Microsoft持有OpenAI约27%股权，相关股权在协议达成时估值约US$1350亿。
若OpenAI最终以US$1万亿估值上市，Microsoft这部分持股的理论价值将接近US$2700亿。
但目前US$1万亿仍是报道中的目标估值，不是最终IPO定价。正式招股书、财务数据、发行规模和上市时间，都还没有公开。
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手套股继续面临压力
手套股上半年的反弹，主要来自中东局势推高原料及产品价格后，市场预期厂商可享有一轮短期“windfall gain”。
但这波红利正在降温。
CIMB Securities预计，手套平均售价将在7月的每1000只US$25至US$27，回落到8月的US$22至US$24。
这个价格只比美伊冲突前的约US$20高出10%至15%。
问题是，售价跌下来，成本不一定同步跌。
虽然丙烯腈和丁二烯价格已从高位分别回落7%和54%，但丙烯腈价格仍比战前高出47%。
同时，电费和人工等固定成本通常占总成本30%至40%，这些成本不会因为手套售价下跌而马上下降。
另一个压力是产能过剩。
CIMB预计，东南亚新投产产能今年将增加300亿至500亿只，相等于按年增长约15%；但全球手套需求预计只增长约10%，接近疫情前长期平均水平。也就是说，供应增长仍快过需求增长。
所以，手套厂下半年的核心问题不是有没有订单，而是售价回落、成本滞后、产能过剩和海外竞争同时出现。
CIMB因此维持手套领域“中性”评级。
外资狂卖亚洲股票
半年撤出US$1373亿
外资上半年从亚洲股市撤出的速度，创下至少16年来最快纪录。
根据Reuters统计，2026年上半年，外国投资者从韩国、台湾、印度、印尼、泰国、越南及菲律宾股市净卖出US$1373.6亿股票，是LSEG自2010年有数据以来最快的半年度流出。
卖压最重的是韩国和台湾。
韩国上半年外资净流出US$708亿，台湾净流出US$296亿。
两地被抛售，不是因为股市表现差，而是因为涨得太快。韩国KOSPI上半年接近翻倍，台湾股市上涨62%，背后主要由TSMC、三星电子和SK海力士等AI芯片股推动。
当AI芯片股涨幅太大，指数权重和组合集中度上升，基金需要卖掉最大赢家，降低单一主题和单一板块的风险。
Reuters引述BNY分析称，长线基金的卖出主要是再平衡和套利，并非完全看空韩国。
单是6月，外资就从区域股市撤出US$270.8亿，其中韩国流出US$126.3亿、台湾US$80亿、印度US$59.1亿。
这次撤资反映的不是亚洲没有资金，而是AI交易太集中。资金从最拥挤的AI赢家撤出后，部分基金开始寻找估值更低、涨幅没那么夸张的市场和板块。
新闻 NEWS
马交所FTSE4Good ESG评分获满分
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大马股市 UPs & DOWNs
🟢上涨股
PMETAL 持续跌势后反弹，单日 +2.5%
PCHEM 油价不跌，单日+5.1%
🔴下跌股
DIALOG 跌破三个月新低，单日-3.3%
PANAMY 跌破28年新低，单日-1.8%
国外财经&趣事 NEWS
油价刚找到支撑，OPEC+却提高产量，每日18.8万桶
OPEC+最新同意，从8月开始，把原油产量目标再提高每日18.8万桶。
这次不是整个OPEC一起增产，而是7个参与自愿减产的国家调整配额，包括沙地阿拉伯、俄罗斯、伊拉克、科威特、哈萨克、阿尔及利亚和阿曼。
OPEC+过去为了支撑油价，曾在2023年额外自愿减产。
现在市场供应紧张程度下降，部分国家开始一步一步把这些减产额度放回市场。
这已经不是第一次加码。
Reuters报道，核心成员从4月到7月已把产量配额提高接近每日80万桶；8月再增加18.8万桶后，如果9月再以类似规模增加，就可能基本完成2023年那轮每日165万桶减产的回撤。
油价已经明显降温。
Brent原油周五在每桶约US$72附近交易，低于此前超过US$120的高位，并回到战前水平。
原因包括霍尔木兹出口逐步恢复、中国进口需求偏弱、非中东产油国出口增加，以及国际能源署协调释放战略库存。
对市场来说，OPEC+这次动作传递的信号很直接：供应端正在慢慢放松，油价上方压力增加。
官方声明强调，如果市场情况变化，成员国可以增加、暂停，甚至反向调整这些减产退出安排。
下一次会议定在8月2日，将决定9月是否继续放量。
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